上舜未上市資訊網

「壓力測試」判定美國十大銀行需要增資746億美元後，富國銀行、摩根士丹利與美國銀行立刻在8日從民間市場籌到近200億美元資金，顯示投資人對銀行體質已開始恢復信心。

對銀行體檢的「壓力測試」金檢報告，7日美股盤後發表，其中要求主要銀行增加普通股股本。摩根士丹利與富國銀行立即在8日發行新股，瞬間搶購一空。

富國銀行原定要賣60億美元新股，由於申購踴躍，結果賣了86億美元。摩根士丹利順利賣出80億美元的股票與債券，也遠超過原計畫的50億美元。美國銀行順利在8日賣出30億美元債券，也計劃發行12.5億股新股籌資逾150億美元。

僅在一個多月前，銀行發行新的普通股，很難想像能獲得民間投資人熱烈認購，因為投資人憂心銀行還有更多爛賬要曝光，美國政府也可能隨時增持銀行控股，稀釋投資人權益。現在顯然局勢丕變，投資人認定這些銀行不但有能力熬過這波經濟衰退，甚至可能大幅回漲。壓力測試順利完成任務，增強了美國銀行體系的信心。

五三資產管理公司分析師費雪說：「狀況沒有想像得那麼糟，而且政府對銀行呵護有加。測試結果沒那麼壓力。每一家需要增資的銀行都能拿到新資。」五三資產管理公司的母公司被判定需增資11億美元。

富國銀行與摩根士丹利的股票認購踴躍，部分要歸功於打折打得夠低。富國的新股賣價為7日收盤價的89%，摩根士丹利的賣價為7日收盤價的88%。一般而言，新股發行價的折扣多在市價的2%到3%間，打到九折以下並不常見。

美國銀行與摩根士丹利8日順利賣出的70億美元債券，沒有聯邦存款保險公司（FDIC）的擔保，也顯示市場信心的回升。去年雷曼兄弟公司倒閉後，銀行發債一度乏人問津，迫使美國政府提出由FDIC擔保銀行債的作法，以維持市場流動。

各大銀行亟欲還掉財政部的貸款，擺脫政府控制；這需要政府同意，必備條件是必須能順利發行沒有FDIC擔保的債券。高盛公司已在4月底成功賣出這種債券，其他銀行也可望跟進。但在虧損嚴重的花旗集團，政府仍舊是最重要的新資本來源。花旗正把美國政府持有的55億美元優先股轉換成普通股，美國政府將成花旗最大股東。